บัญชี การรักษา ออกกำลังกาย หุ้น ตัวเลือก

ESOs Accounting สำหรับ Employee Stock Options โดย David Harper ความเกี่ยวข้องข้างต้นความน่าเชื่อถือเราจะไม่ทบทวนการอภิปรายที่ร้อนขึ้นว่า บริษัท ควรใช้ตัวเลือกหุ้นพนักงานค่าใช้จ่ายอย่างไรก็ตามเราควรสร้างสองสิ่งแรกผู้เชี่ยวชาญที่ FASB มาตรฐานบัญชีการเงินมีต้องการต้องการ ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 แม้จะมีแรงกดดันทางการเมืองการใช้จ่ายมากขึ้นหรือน้อยลงเมื่อคณะกรรมการการบัญชีระหว่างประเทศ IASB ต้องใช้เนื่องจากการเร่งรัดการลู่เข้าระหว่างสหรัฐอเมริกากับมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศสำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่การโต้เถียงเรื่องการเลือกจ่ายดอกเบี้ยครั้งที่สอง ในหมู่ข้อโต้แย้งที่มีการอภิปรายที่ถูกต้องเกี่ยวกับสองคุณภาพหลักของข้อมูลที่เกี่ยวข้องและความน่าเชื่อถืองบการเงินงบการเงินแสดงให้เห็นถึงมาตรฐานของความเกี่ยวข้องเมื่อพวกเขารวมค่าวัสดุทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดย บริษัท และไม่มีใครอย่างจริงจังปฏิเสธตัวเลือกที่เป็นค่าใช้จ่ายรายงานค่าใช้จ่ายใน รัฐทางการเงิน เมื่อเทียบกับความน่าเชื่อถือที่มีอยู่ในกรอบบัญชีตัวอย่างเช่นอสังหาริมทรัพย์จะถือตามราคาทุนเดิมเนื่องจากต้นทุนทางประวัติศาสตร์มีความน่าเชื่อถือมากกว่า แต่มีความเกี่ยวข้องน้อยกว่า มูลค่าตลาด - นั่นคือเราสามารถวัดด้วยความน่าเชื่อถือเท่าใดได้ใช้เวลาในการซื้อทรัพย์สินฝ่ายตรงข้ามของค่าใช้จ่ายที่จัดลำดับความสำคัญเชื่อถือได้ยืนยันว่าค่าใช้จ่ายตัวเลือกไม่สามารถวัดได้ด้วยความถูกต้องสม่ำเสมอ FASB ต้องการจัดลำดับความสำคัญที่เกี่ยวข้องเชื่อว่าถูกประมาณถูกต้องในการจับภาพต้นทุน เป็นสิ่งที่สำคัญกว่าถูกต้องกว่าผิดอย่างแม่นยำในการละเว้นทั้งหมดมันจำเป็นต้องเปิดเผย แต่ไม่รู้จักสำหรับตอนนี้ ณ เดือนมีนาคมปี 2004 กฎปัจจุบัน FAS 123 ต้องมีการเปิดเผยข้อมูล แต่ไม่ยอมรับซึ่งหมายความว่าประมาณการค่าใช้จ่ายตัวเลือกต้องถูกเปิดเผยเป็นเชิงอรรถ ไม่จำเป็นต้องรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนที่พวกเขาจะ ลดกำไรที่รายงานหรือกำไรสุทธิซึ่งหมายความว่า บริษัท ส่วนใหญ่จะรายงานตัวเลขกำไรต่อหุ้นสี่ตัวต่อหุ้นเว้นเสียแต่ว่าพวกเขาเลือกที่จะเลือกตัวเลือกที่เป็นไปได้หลายร้อยรายการในงบกำไรขาดทุน 1 กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 2 EPS ปรับลด 1 Pro Forma Basic กำไรต่อหุ้น (EPS) 2 สมมติฐาน EPS Prodified EPS ปรับลด EPS จับตัวเลือกบางอย่าง - เก่าและเงินเป็นความท้าทายที่สำคัญในการคำนวณ EPS เป็นโอกาสที่จะเกิด dilution โดยเฉพาะอย่างยิ่งเราจะทำอย่างไรกับตัวเลือกเดิมที่ได้รับในปีก่อน ๆ ซึ่งสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ตลอดเวลาไม่ว่าจะเป็นหุ้นหรือตราสารหนี้ที่สามารถแปลงสภาพได้และตราสารอนุพันธ์บางรายการได้มีการปรับลดสัดส่วนการถือหุ้นโดยใช้วิธีการซื้อ - ขายหุ้น หุ้นที่โดดเด่น แต่ยังมี 10,000 ตัวเลือกที่โดดเด่นที่มีอยู่ในเงินนั่นคือพวกเขาได้รับกับราคาการออกกำลังกาย 7 แต่หุ้นมี si nce เพิ่มขึ้นเป็น 20 หุ้นสามัญมีกำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐานเท่ากับ 300,000 100,000 3 3 ต่อหุ้นส่วนแบ่งกำไรต่อหุ้นปรับลดโดยใช้วิธีการซื้อหุ้นเพื่อตอบคำถามต่อไปนี้สมมุติฐานว่าจะมีหุ้นสามัญจำนวนเท่าใดในกรณีที่มีการใช้สิทธิซื้อในเงินลงทุน วันนี้ในตัวอย่างที่กล่าวข้างต้นการออกกำลังกายเพียงอย่างเดียวจะทำให้หุ้นสามัญเพิ่มทุน 10,000 หุ้นขึ้นไปในฐานอย่างไรก็ตามการออกกำลังกายแบบจำลองนี้จะทำให้ บริษัท มีเงินสดเพิ่มจากการใช้สิทธิ 7 ครั้งต่อหนึ่งสิทธิรวมทั้งผลประโยชน์ทางภาษีผลประโยชน์ทางภาษีเป็นเงินสดจริงเนื่องจาก บริษัท ได้รับการลดรายได้ที่ต้องเสียภาษีโดยการเลือกตัวเลือก - ในกรณีนี้ 13 ต่อตัวเลือกที่ใช้ทำไมเพราะ IRS จะเก็บภาษีจากผู้ถือสิทธิเลือกที่จะต้องเสียภาษีเงินได้สามัญจากกำไรเดียวกันโปรดทราบว่าสิทธิประโยชน์ทางภาษีหมายถึงไม่ใช่ ตัวเลือกหุ้นที่เรียกว่าตัวเลือกจูงใจ ISO อาจไม่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้สำหรับ บริษัท แต่น้อยกว่า 20 ตัวเลือกที่ได้รับคือ ISO ดูข้อมูลว่าหุ้นสามัญ 100,000 หุ้นกลายเป็น 103 หุ้นปรับลด 900 หุ้นตามวิธีการซื้อหุ้นคืนซึ่งจำได้ว่าขึ้นอยู่กับการใช้แบบจำลองเราสมมติว่ามีการใช้สิทธิซื้อหุ้น 10,000 หุ้นเพื่อเพิ่มหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 10,000 หุ้นให้กับ บริษัท แต่ บริษัท ได้รับเงินค่า 70,000 7 ราคาการใช้สิทธิต่อ 1 สิทธิและสิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินสด 52,000 13 กำไร x 40 อัตราภาษี 5 20 ต่อออปชั่นนั่นคือส่วนลดเงินสด 12 20 ที่มหันต์ดังนั้นเพื่อพูดต่อตัวเลือกสำหรับการคืนเงินทั้งหมด 122,000 ครั้งเพื่อให้การจำลองสมบูรณ์เรา สมมติว่ามีการใช้เงินเพิ่มเพื่อซื้อหุ้นคืนในราคาปัจจุบัน 20 บาทต่อหุ้น บริษัท จะซื้อหุ้นคืนจำนวน 6,100 หุ้นโดยสรุปการแปลง 10,000 ตัวจะสร้างหุ้นเพิ่มอีกเพียง 3,900 หุ้นมูลค่า 10,000 แปลงซึ่งหักด้วยจำนวนหุ้นซื้อคืน 6,100 หุ้นที่นี่ เป็นสูตรจริงที่ M ราคาตลาดปัจจุบันราคาการใช้สิทธิ E อัตราภาษี T และ N จำนวนตัวเลือกการใช้สิทธิ EPS แบบฟอร์ม EPS จับตัวเลือกใหม่ที่ได้รับในระหว่างปีเราได้ตรวจทานว่า EPS ที่ diluted มีผลกระทบอย่างไร หรือตัวเลือกในเงินที่เก่าแก่ที่ได้รับในปีที่ผ่านมา แต่เราจะทำอย่างไรกับตัวเลือกที่ได้รับในปีงบประมาณปัจจุบันที่มีมูลค่าที่แท้จริงเป็นศูนย์ซึ่งสมมติว่าราคาการใช้สิทธิเท่ากับราคาหุ้น แต่เป็นค่าใช้จ่ายอย่างไรก็ตามเนื่องจากมี time value คำตอบคือเราใช้ตัวเลือกในการกำหนดราคาเพื่อประมาณค่าใช้จ่ายในการสร้างค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสดซึ่งจะลดรายได้สุทธิที่รายงานโดยวิธีการซื้อ - ขายหุ้นจะเพิ่มส่วนของอัตราส่วนกำไรต่อหุ้นโดยการเพิ่มจำนวนหุ้น เศษของ EPS คุณสามารถดูวิธีการคิดค่าใช้จ่ายไม่ได้เป็นสองเท่าเนื่องจากบางส่วนมีข้อเสนอแนะ EPS ที่เจือจางรวมถึงการให้สิทธิแบบเก่าในขณะที่การคิดค่าใช้จ่ายในรูปแบบ pro forma เป็นการรวมทุนใหม่เราจะทบทวนทั้งสองรุ่นชั้นนำ Black Scholes และแบบทวินามในสองงวดถัดไปของ ชุดนี้ แต่ผลของพวกเขามักจะผลิตมูลค่ายุติธรรมประมาณการของค่าใช้จ่ายที่ใดก็ได้ระหว่าง 20 และ 50 ของราคาหุ้นในขณะที่กฎบัญชีที่นำเสนอต้องจ่ายเป็น รายละเอียดมากพาดหัวคือมูลค่ายุติธรรมในวันที่ให้สิทธิ์ซึ่งหมายความว่า FASB ต้องการกำหนดให้ บริษัท ต้องประมาณมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกในช่วงเวลาที่ให้และบันทึกรับรู้ค่าใช้จ่ายดังกล่าวในงบกำไรขาดทุนพิจารณาภาพประกอบด้านล่างพร้อมกับ บริษัท ที่สมมุติฐานเดียวกัน เรามองไปข้างต้น 1 กำไรต่อหุ้นปรับลดหารด้วยกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว 290,000 บาทเป็นหุ้นสามัญที่ปรับลดแล้วจำนวน 103,900 หุ้นอย่างไรก็ตามภายใต้ข้อตกลงเดิมฐานส่วนแบ่งการลงทุนมีความแตกต่างกันโปรดดูรายละเอียดเพิ่มเติมจากหมายเหตุทางเทคนิคด้านล่างก่อนเราจะเห็นได้ว่า มีหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดซึ่งหุ้นปรับลดแสดงการใช้ตัวเลือกที่ได้รับก่อนหน้านี้ประการที่สองเราได้สันนิษฐานต่อไปว่าได้รับ 5,000 ตัวเลือกในปีปัจจุบันสมมติว่าแบบจำลองของเราประเมินว่ามีมูลค่า 40 จากราคาหุ้น 20, หรือ 8 ต่อตัวเลือกค่าใช้จ่ายทั้งหมดดังนั้น 40,000 สามเนื่องจากตัวเลือกของเราเกิดขึ้นกับหน้าผาเสื้อกั๊กในสี่ปีเราจะตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายในช่วงสี่ปีถัดไปนี่คือหลักการการจับคู่บัญชีในการดำเนินการความคิดคือการที่พนักงานของเราจะให้ ในช่วงระยะเวลาการได้รับสิทธิเพื่อให้ค่าใช้จ่ายสามารถแพร่กระจายได้ในช่วงเวลาดังกล่าวแม้ว่าเราจะไม่ได้แสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้รับอนุญาตให้ลดค่าใช้จ่ายในการคาดการณ์ล่วงหน้าของตัวเลือกที่ถูกริบ เนื่องจากการสิ้นสุดของพนักงานตัวอย่างเช่น บริษัท สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะมีการริบสิทธิ์ในการรับสิทธิ 20 ครั้งและลดค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายรายปีในปัจจุบันสำหรับการให้สิทธิคือ 10,000 ครั้งแรกที่ 25 ของค่าใช้จ่าย 40,000 รายได้สุทธิที่ปรับแล้วของเราดังนั้น 290,000 เราแบ่งเป็นหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดเพื่อสร้างหมายเลข EPS pro forma ชุดที่ 2 ซึ่งต้องเปิดเผยในเชิงอรรถและน่าจะต้องได้รับการยอมรับในร่างงบกำไรสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มหลังจากวันที่ 15 ธันวาคม , 2004.A หมายเหตุทางเทคนิคขั้นสุดท้ายสำหรับ Brave มีความเป็นเทคนิคที่สมควรได้รับการกล่าวถึงบางส่วนที่เราใช้ฐาน diluted ร่วมกันสำหรับการคำนวณ EPS ที่ diluted ทั้งสองรายงาน diluted EPS และ pro forma diluted EPS เทคนิคภายใต้เงื่อนไข pro forma diluted ESP iv ในข้างต้น รายงานการถือหุ้นในงบการเงินมีส่วนแบ่งการถือหุ้นเพิ่มขึ้นตามจำนวนหุ้นที่สามารถซื้อได้ด้วยค่าชดเชยที่ยังไม่ตัดจำหน่ายซึ่งนอกเหนือไปจากอดีต รายได้จากการดำเนินงานและผลประโยชน์ทางภาษีดังนั้นในปีแรกเมื่อมีการเรียกเก็บเงินค่าสิทธิเลือกซื้อเพียง 10,000 รายการแล้วอีก 30,000 หุ้นสามารถซื้อหุ้นคืนได้อีก 1,500 หุ้น 30,000 20 ซึ่งในปีแรกมีจำนวนลดลง หุ้นของ 105,400 และกำไรต่อหุ้นปรับลดของ 2 75 แต่ในปีที่สี่อื่น ๆ ทั้งหมดเท่ากับ 2 79 ข้างต้นจะถูกต้องตามที่เราจะได้รับการจดจำเอาไว้แล้ว 40,000 จำนี้ใช้เฉพาะกับ EPS Pro forma diluted EPS ที่เราเป็น ตัวเลือกการคิดค่าใช้จ่ายเป็นเพียงความพยายามที่ดีที่สุดในการประมาณการค่าตัวเลือกผู้เสนอสิทธิกล่าวว่าตัวเลือกมีค่าใช้จ่ายและนับสิ่งที่ดีกว่าการนับอะไร แต่พวกเขาไม่สามารถอ้างค่าใช้จ่ายประมาณถูกต้องพิจารณา บริษัท ของเรา เหนือสิ่งที่ถ้านกพิราบหุ้นถึง 6 ปีถัดไปและอยู่ที่นั่นแล้วตัวเลือกจะไร้ค่าอย่างสิ้นเชิงและประมาณการค่าใช้จ่ายของเราจะกลายเป็น overstat อย่างมีนัยสำคัญ ed ในขณะที่กำไรต่อหุ้นของเราจะลดลงในทางกลับกันถ้าหุ้นดีกว่าที่เราคาดไว้ตัวเลขกำไรต่อหุ้นของ บริษัท จะสูงเกินคาดเนื่องจากค่าใช้จ่ายของ บริษัท จะลดลงเนื่องจากทางเลือกในการซื้อหุ้นครั้งสุดท้ายเป็นค่าใช้จ่าย ในความเป็นจริงกฎกติกาการรายงานตัวเลือกหุ้นผู้บริหารมีขึ้นในปีพ. ศ. 2515 เมื่อคณะกรรมการหลักการบัญชี (Financial Principles Board) บรรพบุรุษของคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ออก APB 25 กฎระบุว่าต้นทุนของตัวเลือก ณ วันที่ให้สิทธิควรวัดโดยค่าที่แท้จริงของพวกเขาความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดปัจจุบันของหุ้นและราคาการใช้สิทธิของตัวเลือกภายใต้วิธีนี้ไม่มีการกำหนดค่าใช้จ่ายให้กับทางเลือก เมื่อราคาการใช้สิทธิได้รับการกำหนดไว้ที่ราคาตลาดปัจจุบันเหตุผลในการออกกฎมีค่อนข้างง่ายเนื่องจากไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดเมื่อได้รับมอบอำนาจโดยการออกหุ้น Optio n ไม่ใช่การทำธุรกรรมที่มีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจนั่นคือสิ่งที่หลายคนคิดในขณะนั้น Whats more ทฤษฎีน้อยหรือการปฏิบัติที่มีอยู่ในปี 1972 เพื่อเป็นแนวทางใน บริษัท ในการกำหนดมูลค่าของตราสารทางการเงินที่ไม่ได้รับการยกย่องดังกล่าวAPB 25 ล้าสมัยภายในหนึ่งปีสิ่งพิมพ์ใน 1973 ของสูตร Black-Scholes กระตุ้นความยิ่งใหญ่ในตลาดสำหรับตัวเลือกการซื้อขายแก่ภาครัฐการเคลื่อนไหวที่เสริมด้วยการเปิดตัวนอกจากนี้ในปี 1973 ของ Chicago Board Options Exchange มันไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่การเติบโตของตลาดซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถูกสะท้อน ศูนย์รับเลี้ยงบุตรบุญธรรมแห่งชาติแห่งชาติประเมินว่าเกือบ 10 ล้านคนได้รับสิทธิในการซื้อหุ้นในปี 2543 เหลือน้อยกว่า 1 ล้านเหรียญในปีพ. ศ. 2533 ในไม่ช้ามันก็ชัดเจนขึ้นทั้งในทางทฤษฎีและทางปฏิบัติว่าทางเลือกใด ๆ ชนิดมีค่ามากเกินกว่าค่าที่แท้จริงที่กำหนดโดย APB 25. FASB ได้ริเริ่มการทบทวนการจัดทำบัญชีหุ้นในปีพ. ศ. 2527 e กว่าทศวรรษของการทะเลาะวิวาทร้อนในที่สุดออก SFAS 123 ในเดือนตุลาคมปี 1995 แนะนำ แต่ไม่ได้กำหนดให้ บริษัท รายงานต้นทุนของตัวเลือกที่ได้รับและเพื่อกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของพวกเขาโดยใช้แบบจำลองการกำหนดราคาตัวเลือกมาตรฐานใหม่คือการประนีประนอมสะท้อนให้เห็นถึงความรุนแรง พวกเขาโต้เถียงว่าตัวเลือกหุ้นผู้บริหารเป็นหนึ่งในองค์ประกอบที่กำหนดไว้ในยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาทางเศรษฐกิจที่พิเศษของอเมริกาดังนั้นความพยายามใด ๆ ที่จะเปลี่ยนกฎเกณฑ์ทางบัญชีสำหรับพวกเขาคือการโจมตีอเมริกาที่ประสบความสำเร็จอย่างมากในการสร้างธุรกิจใหม่ ๆ อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่ บริษัท ส่วนใหญ่เลือกที่จะละเว้นข้อเสนอแนะที่พวกเขาคัดค้านอย่างรุนแรงและยังคงบันทึกเฉพาะค่าที่แท้จริงในวันที่ให้โดยปกติจะเป็นศูนย์ของทุนการถือครองหุ้นของพวกเขาต่อจากนั้นบูมพิเศษในราคาหุ้นทำให้นักวิจารณ์ของตัวเลือกค่าใช้จ่ายที่มีลักษณะเหมือน spoilsports แต่เนื่องจากความผิดพลาดการอภิปรายได้กลับมาพร้อมกับการแก้แค้น Spate o f เรื่องอื้อฉาวทางบัญชีของ บริษัท โดยเฉพาะได้เผยให้เห็นว่าภาพของผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของพวกเขาเป็นจริงอย่างไร บริษัท นักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแลได้ตระหนักว่าการชดเชยตามตัวเลือกนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดการบิดเบือนอย่างมาก AOL Time Warner in 2001 ตัวอย่างเช่นรายงานค่าใช้จ่ายพนักงานตัวเลือกหุ้นตามที่แนะนำโดย SFAS 123 ก็จะได้แสดงการสูญเสียการดำเนินงานประมาณ 1 7 พันล้านมากกว่า 700 ล้านในรายได้จากการดำเนินงานที่มันจริง report. We เชื่อว่ากรณีสำหรับตัวเลือกค่าใช้จ่ายจะครอบงำ และในหน้าต่อไปนี้เราจะตรวจสอบและยกเลิกคำร้องหลักที่นำมาโดยบรรดาผู้ที่ยังคงต่อต้านเราแสดงให้เห็นว่าตรงกันข้ามกับผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้อาร์กิวเมนต์การให้สิทธิเลือกหุ้นมีความหมายที่แท้จริงของกระแสเงินสดที่ต้องมีการรายงานว่าวิธี เพื่อให้ปริมาณความหมายเหล่านี้มีอยู่การเปิดเผยเชิงอรรถนั้นไม่ใช่สิ่งที่ยอมรับได้สำหรับการรายงาน transacti on ในงบกำไรขาดทุนและงบดุลและการรับรู้อย่างเต็มรูปแบบของค่าใช้จ่ายตัวเลือกไม่จำเป็นต้องคำนวณแรงจูงใจของผู้ประกอบการกิจการแล้วเราจะหารือเพียงวิธีที่ บริษัท อาจไปเกี่ยวกับการรายงานค่าใช้จ่ายของตัวเลือกในงบกำไรขาดทุนและงบดุลของพวกเขาความล้มเหลว 1 ตัวเลือกสต็อก ไม่เป็นตัวแทนของต้นทุนที่แท้จริงนั่นคือหลักการพื้นฐานของการบัญชีว่างบการเงินควรบันทึกธุรกรรมที่มีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจไม่มีใครสงสัยว่าตัวเลือกการซื้อขายมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ที่มีมูลค่าพันล้านดอลลาร์ที่ซื้อและขายทุกวันไม่ว่าจะเป็นการซื้อขายแบบ over-the-counter ตลาดหรือการแลกเปลี่ยนสำหรับหลาย ๆ คนแม้ว่าหุ้นทุนของ บริษัท ตัวเลือกที่แตกต่างกันเรื่องการทำธุรกรรมเหล่านี้ไม่สำคัญทางเศรษฐกิจอาร์กิวเมนต์ไปเนื่องจากไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดมือเป็นอดีตอเมริกันเอ็กซ์เพรสซีอีโอฮาร์วีย์ Golub ใส่ไว้ใน 8 สิงหาคม 2002, หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัลบทความทุนสนับสนุนตัวเลือกไม่เคยเป็นค่าใช้จ่ายให้กับ บริษัท และดังนั้นจึงไม่ควรบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายใน inco ฉันกล่าวว่าตำแหน่งที่ท้าทายตรรกะทางเศรษฐกิจไม่พูดถึงสามัญสำนึกในหลายประการสำหรับการเริ่มต้นการโอนเงินมูลค่าไม่จำเป็นต้องเกี่ยวข้องกับการโอนเงินในขณะที่การทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการรับเงินสดหรือการชำระเงินเพียงพอที่จะสร้างรายการที่บันทึกได้, ไม่จำเป็นต้องมีเหตุการณ์เช่นการแลกเปลี่ยนหุ้นสำหรับสินทรัพย์การลงนามสัญญาเช่าการให้เงินบำนาญในอนาคตหรือผลประโยชน์ในวันหยุดสำหรับการจ้างงานในช่วงเวลาปัจจุบันหรือการจัดหาวัสดุเกี่ยวกับเครดิตการทำธุรกรรมการเรียกเก็บเงินทั้งหมดเนื่องจากเกี่ยวข้องกับการโอนมูลค่าแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสด ในขณะที่การทำธุรกรรมเกิดขึ้นแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดมือการออกตัวเลือกหุ้นให้กับพนักงานเกิดเสียสละของเงินสดค่าใช้จ่ายโอกาสซึ่งจะต้องมีการคิดหาก บริษัท มีการให้หุ้นมากกว่าตัวเลือกให้กับพนักงาน, ทุกคนจะยอมรับว่าค่าใช้จ่ายของ บริษัท สำหรับการทำธุรกรรมนี้จะเป็นเงินสดที่มิฉะนั้นจะได้รับหากมีการขายหุ้นในตลาดปัจจุบัน pr น้ำแข็งให้กับนักลงทุนมันเป็นเช่นเดียวกันกับตัวเลือกหุ้นเมื่อ บริษัท ให้โอกาสกับพนักงานก็ forgoes โอกาสที่จะได้รับเงินสดจากผู้จัดจำหน่ายที่อาจใช้ตัวเลือกเดียวกันนี้และขายพวกเขาในตลาดตัวเลือกการแข่งขันให้กับนักลงทุน Warren Buffett ทำจุดนี้กราฟิก ใน 9 เมษายน 2545 คอลัมน์วอชิงตันโพสต์เมื่อเขาระบุเบิร์กเชียร์แฮธาเวย์ยินดีที่จะได้รับตัวเลือกแทนเงินสดสำหรับสินค้าและบริการจำนวนมากที่เราขายในอเมริกาให้สิทธิแก่พนักงานมากกว่าการขายให้กับซัพพลายเออร์หรือนักลงทุนผ่านทาง การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เกี่ยวข้องกับการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงของเงินสดให้กับ บริษัท มันสามารถของหลักสูตรจะมีเหตุผลมากขึ้นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าเงินสด forgone โดยการออกตัวเลือกให้กับพนักงานมากกว่าขายให้กับนักลงทุนจะชดเชยด้วยเงินสด บริษัท อนุรักษ์โดยการจ่ายเงินพนักงาน เงินสดน้อยกว่าในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ที่นับถือกันอย่างกว้างขวาง Burton G Malkiel และ William J. Baumol ได้ตั้งข้อสังเกตใน 4 เมษายน 2545 บทความ Wall Street Journal ฉบับใหม่ผู้ประกอบการ rial อาจไม่สามารถให้การชดเชยเงินสดที่จำเป็นในการดึงดูดแรงงานที่โดดเด่นแทนก็สามารถนำเสนอทางเลือกหุ้น แต่ Malkiel และ Baumol โชคไม่ดีที่ไม่ปฏิบัติตามข้อสังเกตของพวกเขาเพื่อสรุปตรรกะของถ้าหากค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นไม่ได้จัดตั้งขึ้นอย่างกว้างขวาง ในการวัดรายได้สุทธิ บริษัท ที่ให้สิทธิเลือก underreport ค่าชดเชยและจะไม่สามารถเปรียบเทียบความสามารถในการทำกำไรและผลตอบแทนจากการลงทุนกับ บริษัท ที่มีความเท่าเทียมกันทางเศรษฐกิจที่มีโครงสร้างเพียงระบบค่าตอบแทนของพวกเขาใน วิธีการที่แตกต่างกันภาพประกอบสมมุติฐานต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่าจะเกิดขึ้นได้อย่างไรลองนึกภาพดูว่า KapCorp และ MerBod ทั้งสอง บริษัท มีการแข่งขันกันในธุรกิจเดียวกันหรือไม่อย่างไรทั้งสองต่างกันเพียงอย่างเดียวในโครงสร้างค่าตอบแทนพนักงาน KapCorp จ่ายค่าแรง 400,000 ในค่าชดเชยทั้งหมด รูปแบบของเงินสดในระหว่างปีที่จุดเริ่มต้นของปีก็ยังออกผ่าน a ซึ่งจะใช้สิทธิได้ไม่เกิน 1 แสนใบในตลาดทุนซึ่งไม่สามารถใช้สิทธิได้หนึ่งปีและกำหนดให้พนักงานใช้เงินจำนวน 25 รายในการซื้อตัวเลือกที่ออกใหม่เงินสดสุทธิที่ บริษัท KapCorp จ่ายเป็นจำนวน 300,000 400,000 เป็นค่าใช้จ่ายชดเชยน้อยกว่า 100,000 จากการขายตัวเลือกแนวทางของเมอร์บ๊อบมีความแตกต่างกันเพียงเล็กน้อยพนักงานจ่ายเงิน 300,000 เยนและจ่ายเงินให้กับทางเลือกใหม่ ๆ 100,000 ตัวในช่วงเริ่มต้นปีโดยมีข้อ จำกัด การออกกำลังกายหนึ่งปีเดียวกันทางเศรษฐกิจทั้งสองตำแหน่งเหมือนกัน แต่ละ บริษัท ได้จ่ายเงินค่าชดเชยทั้งหมด 400,000 รายการและได้ออกตัวเลือกทั้งหมด 100,000 รายการและสำหรับเงินสดสุทธิที่จ่ายออกทั้งหมด 300,000 บาทหลังจากที่เงินสดที่ได้รับจากการออกตัวเลือกนี้จะหักออกจากเงินสดที่จ่ายให้กับค่าชดเชยพนักงานที่ บริษัท ทั้งสองรายถือ เช่นเดียวกัน 100,000 ตัวเลือกในระหว่างปีการผลิตแรงจูงใจเดียวกันแรงจูงใจและผลกระทบการเก็บรักษาวิธีที่ถูกต้องเป็นมาตรฐานการบัญชี ช่วยให้การทำธุรกรรมที่เหมือนกันทางเศรษฐกิจสามารถทำตัวเลขได้อย่างแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงในการจัดทำงบสิ้นปี KapCorp จะบันทึกค่าชดเชย 400,000 และจะแสดงตัวเลือก 100,000 รายการในงบดุลในบัญชีส่วนของผู้ถือหุ้นหากค่าตัวเลือกหุ้นที่ออกให้ พนักงานไม่ได้รับรู้เป็นค่าใช้จ่าย แต่ MerBod จะจองค่าชดเชยเพียง 300,000 และไม่แสดงตัวเลือกใด ๆ ที่ออกในงบดุลสมมติว่ารายได้และค่าใช้จ่ายเหมือนกันก็จะมีลักษณะเช่นเดียวกับ MerBod s กำไร 100,000 สูงกว่า KapCorp s MerBod อาจมีฐานส่วนของผู้ถือหุ้นต่ำกว่า KapCorp แม้ว่าจะมีการเพิ่มจำนวนหุ้นที่ถือโดย บริษัท ทั้งสองหากมีการใช้สิทธิทั้งหมดเนื่องจากผลตอบแทนจากการลงทุนและส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง ผลการดำเนินงานของ MerBod โดยใช้วิธีการวิเคราะห์ส่วนใหญ่จะดูดีกว่า KapCorp ซึ่งการบิดเบือนนี้เป็นเรื่องที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำอีก ปี ry ที่ทั้งสอง บริษัท เลือกรูปแบบที่แตกต่างกันของการชดเชยวิธีการที่ถูกต้องตามกฎหมายเป็นมาตรฐานการบัญชีที่ช่วยให้สองการทำธุรกรรมที่เหมือนกันทางเศรษฐกิจในการผลิตตัวเลขที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงความล้มเหลว 2 ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นของพนักงานไม่สามารถคาดการณ์ได้บางฝ่ายตรงข้ามของตัวเลือกค่าใช้จ่ายปกป้องตำแหน่งของพวกเขา ในทางปฏิบัติไม่ใช่แนวความคิดบริเวณตัวเลือกรูปแบบการกำหนดราคาอาจทำงานพวกเขากล่าวว่าเป็นแนวทางในการประเมินมูลค่าตัวเลือกการซื้อขายแก่สาธารณชน แต่พวกเขาไม่สามารถจับภาพมูลค่าของตัวเลือกหุ้นของพนักงานซึ่งเป็นสัญญาเอกชนระหว่าง บริษัท และพนักงานสำหรับเครื่องมือ illiquid ที่ไม่สามารถขายได้อย่างเสรีแลกเปลี่ยนเป็นหลักประกันหรือเป็นประกันความเสี่ยงนั้นเป็นความจริงที่โดยทั่วไปการขาดสภาพคล่องของตราสารจะลดคุณค่าลงให้แก่ผู้ถือครอง แต่การสูญเสียสภาพคล่องของผู้ถือหุ้นทำให้ไม่มีความแตกต่างกับค่าใช้จ่าย ผู้ออกเพื่อสร้างตราสารยกเว้นผู้ออกอย่างใดได้รับประโยชน์จากการขาดสภาพคล่องและสำหรับตัวเลือกหุ้นไม่มีของเหลวตลาดฮ่า ผลเล็ก ๆ น้อย ๆ เกี่ยวกับมูลค่าของพวกเขาไปยังผู้ถือความงามที่ยิ่งใหญ่ของรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกคือการที่พวกเขาจะขึ้นอยู่กับลักษณะของหุ้นอ้างอิงนั่นคือเหตุผลที่ว่าทำไมพวกเขาได้มีส่วนร่วมในการเจริญเติบโตพิเศษของตลาดตัวเลือกในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา The Black ราคาหุ้นของตัวเลือกเท่ากับมูลค่าของพอร์ตหุ้นและเงินสดที่มีการจัดการแบบไดนามิกเพื่อทำซ้ำ payoffs กับตัวเลือกที่มีสต็อกเหลวอย่างสมบูรณ์นักลงทุนไม่ จำกัด อย่างอื่นอาจจะป้องกันความเสี่ยงตัวเลือกของทั้งสองและดึงค่าของมันโดยการขาย ในกรณีดังกลาวการลดสภาพคลองของราคาเสนอซื้อจะต่ําและมีผลตอเมื่อถึงแมวาจะไมมีตลาดใดในการซื้อขายสิทธิเลือกซื้อโดยตรงดังนั้นสภาพคลองหรือการขาดสภาพคลองของตลาดในตัวอยางหุนทุน ไม่โดยตัวของมันเองนำไปสู่การลดราคาในตัวเลือกของผู้ถือเงินลงทุนธนาคารพาณิชย์และ บริษัท ประกันภัยได้ไปไกลเกินกว่า th e พื้นฐานรูปแบบ Black-Scholes 30 ปีเพื่อพัฒนาวิธีการกำหนดราคาตัวเลือกทั้งหมดตัวเลือกมาตรฐานคนแปลกใหม่ตัวเลือกซื้อขายผ่านตัวกลางผ่านตัวนับและในการแลกเปลี่ยนตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับความผันผวนของสกุลเงินตัวเลือกที่ฝังอยู่ในหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเช่นแปลงสภาพ หนี้หุ้นที่ต้องการหรือตราสารหนี้ที่เรียกเก็บได้เช่นการจำนองที่มีคุณสมบัติการชำระเงินล่วงหน้าหรืออัตราดอกเบี้ยและชั้นธุรกิจอุตสาหกรรมย่อยทั้งหมดได้พัฒนาขึ้นเพื่อช่วยให้บุคคล บริษัท และผู้จัดการตลาดเงินซื้อและขายหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเหล่านี้เทคโนโลยีทางการเงินในปัจจุบันช่วยให้ บริษัท สามารถรวม คุณสมบัติของตัวเลือกหุ้นของพนักงานในรูปแบบการกำหนดราคาธนาคารเพื่อการลงทุนไม่กี่แห่งแม้จะอ้างราคาสำหรับผู้บริหารที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงหรือขายตัวเลือกหุ้นของพวกเขาก่อนที่จะมีการให้สิทธิถ้าแผนเลือกของ บริษัท ของพวกเขาช่วยให้ได้แน่นอนสูตรตามหรือ Underwriters ประมาณการเกี่ยวกับ ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นของพนักงานมีความแม่นยำน้อยกว่าการจ่ายเงินสดหรือหุ้นทุน แต่งบการเงิน sh ould มุ่งมั่นที่จะถูกต้องในการสะท้อนความเป็นจริงทางเศรษฐกิจมากกว่าผิดอย่างถูกต้องผู้จัดการมักพึ่งพาการประมาณการสำหรับรายการค่าใช้จ่ายที่สำคัญเช่นค่าเสื่อมราคาของโรงงานและอุปกรณ์และบทบัญญัติเกี่ยวกับภาระผูกพันเช่นการล้างข้อมูลบนสิ่งแวดล้อมในอนาคตและการตั้งถิ่นฐานจากชุดความรับผิดผลิตภัณฑ์และ การดำเนินคดีอื่น ๆ เมื่อคำนวณค่าใช้จ่ายของพนักงานเงินบำนาญและผลประโยชน์การเกษียณอายุอื่น ๆ เช่นผู้จัดการใช้ประมาณการตามหลักคณิตศาสตร์ประกันภัยของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอัตราการเก็บรักษาพนักงานวันเกษียณอายุของพนักงานอายุขัยของพนักงานและคู่สมรสของพวกเขาและการเพิ่มขึ้นของค่ารักษาพยาบาลในอนาคตการกำหนดราคา โมเดลและประสบการณ์ที่หลากหลายช่วยให้สามารถประมาณต้นทุนของตัวเลือกหุ้นที่ออกในช่วงเวลาใด ๆ ที่มีความแม่นยำเทียบเท่าหรือมากกว่ารายการอื่น ๆ เหล่านี้ที่มีอยู่แล้วในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และงบดุลไม่ได้มีการคัดค้านทั้งหมด โดยใช้ Black-Scholes และแบบจำลองการประเมินมูลค่าทางเลือกอื่น ๆ อยู่บนพื้นฐานของความยากลำบากในการประมาณต้นทุนของตัวเลือกที่ได้รับตัวอย่างเช่น John DeLong ในกระดาษสถาบันองค์กรที่มีแนวโน้มว่าจ้างในเดือนมิถุนายนปี 2545 ซึ่งมีชื่อว่า The Options Options Options และ The Economy of New Economy ได้แย้งว่าแม้ว่าจะมีการคำนวณมูลค่าตามแบบจำลองก็ตาม จะต้องมีการปรับตัวเพื่อสะท้อนมูลค่าให้กับพนักงานเขามีสิทธิเพียงครึ่งเดียวโดยการจ่ายเงินให้แก่พนักงานด้วยหุ้นหรือตัวเลือกของตนเอง บริษัท ต้องบังคับให้ถือพอร์ตการลงทุนทางการเงินที่ไม่หลากหลายและมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจากการลงทุนของพนักงานของ บริษัท เอง เงินทุนใน บริษัท เช่นกันเนื่องจากเกือบทุกคนมีความเสี่ยงความเกลียดชังเราสามารถคาดหวังให้พนักงานวางค่าน้อยมากในแพคเกจตัวเลือกหุ้นของพวกเขากว่าอื่น ๆ ดีกว่ามีความหลากหลายนักลงทุน will. Estimates ของขนาดของความเสี่ยงนี้ลดพนักงานหรือค่าใช้จ่าย deadweight เนื่องจากบางครั้งเรียกว่าช่วงตั้งแต่ 20 ถึง 50 ขึ้นอยู่กับความผันผวนของหุ้นอ้างอิงและระดับความหลากหลายของ o ผลงานของพนักงานการดำรงอยู่ของต้นทุนที่ลดทอนลงนี้บางครั้งก็ใช้ในการปรับจำนวนเงินค่าตอบแทนที่เลือกไว้ให้แก่ผู้บริหารระดับสูง บริษัท ที่แสวงหาตัวอย่างเช่นเพื่อให้รางวัลแก่ซีอีโอของตนด้วยตัวเลือกที่มีมูลค่า 1,000,000 แต่ละคนในตลาดอาจบิดเบือนเหตุผลที่ควรจะออก 2,000 มากกว่า 1,000 ตัวเลือกเนื่องจากจากมุมมองของซีอีโอของตัวเลือกมีมูลค่าเพียง 500 แต่ละเราจะชี้ให้เห็นว่าเหตุผลนี้ตรวจสอบจุดก่อนหน้าของเราว่าตัวเลือกจะทดแทนเงินสด แต่ในขณะที่อาจมีเหตุผลสมควรที่จะพิจารณาต้นทุนที่มีน้ำหนักต่ำลงเมื่อพิจารณาว่าจะมีการชดเชยตามทุนเช่นตัวเลือกในการจ่ายเงินของผู้บริหารจะเป็นเรื่องที่ไม่สมควรที่จะให้ต้นทุนค่าแรงตายมีผลต่อการบันทึกของ บริษัท ค่าใช้จ่ายของแพ็คเก็ตงบการเงินสะท้อนถึงมุมมองทางเศรษฐกิจของ บริษัท ไม่ใช่หน่วยงานรวมทั้งพนักงานที่ทำธุรกรรมเมื่อ บริษัท ny ขายสินค้าให้กับลูกค้าตัวอย่างเช่นไม่จำเป็นต้องตรวจสอบสิ่งที่เป็นผลิตภัณฑ์ที่คุ้มค่ากับบุคคลนั้นนับจำนวนเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการทำธุรกรรมเป็นรายได้เช่นเดียวกับเมื่อ บริษัท ซื้อผลิตภัณฑ์หรือบริการจากซัพพลายเออร์ มันไม่ได้ตรวจสอบว่าราคาที่จ่ายมากหรือน้อยกว่าค่าใช้จ่ายของผู้จัดจำหน่ายหรือสิ่งที่ซัพพลายเออร์อาจได้รับได้ขายสินค้าหรือบริการอื่น ๆ บริษัท บันทึกราคาซื้อเป็นเงินสดหรือเทียบเท่าเงินสดที่เสียสละเพื่อซื้อ ดีหรือบริการสมมติว่าผู้ผลิตเสื้อผ้ามีการสร้างศูนย์ออกกำลังกายสำหรับพนักงาน บริษัท จะไม่ทำเพื่อแข่งขันกับสโมสรออกกำลังกายมันจะสร้างศูนย์เพื่อสร้างรายได้ที่สูงขึ้นจากการเพิ่มผลผลิตและความคิดสร้างสรรค์ของพนักงานที่มีสุขภาพดีและมีความสุขมากขึ้นและลด ค่าใช้จ่ายที่เกิดจากการหมุนเวียนของพนักงานและความเจ็บป่วยค่าใช้จ่ายของ บริษัท เป็นค่าใช้จ่ายในการสร้างและรักษาสถานที่ไว้อย่างชัดเจนไม่ใช่ค่าที่ indivi พนักงานสองคนอาจวางไว้ค่าใช้จ่ายของศูนย์ออกกำลังกายจะถูกบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายเป็นระยะ ๆ จับคู่อย่างอิสระกับรายได้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นและการลดค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพนักงานเหตุผลเดียวที่เราเห็นสมควรในการคิดต้นทุนผู้บริหารต่ำกว่ามูลค่าตลาด จากการสังเกตว่ามีการริบสิทธิในการเลือกพนักงานเมื่อออกจากงานหรือใช้เวลาออกกำลังกายเร็วเกินไปเนื่องจากพนักงานไม่ชอบความเสี่ยงในกรณีเหล่านี้ส่วนของผู้ถือหุ้นจะลดลงต่ำกว่าที่ควรจะเป็นอย่างอื่นหรือไม่ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการชดเชยของ บริษัท ลดลง ในขณะที่เราเห็นด้วยกับเหตุผลพื้นฐานของการโต้เถียงนี้ผลกระทบของการริบและการออกกำลังกายเบื้องต้นเกี่ยวกับค่านิยมทางทฤษฎีอาจจะดูเกินจริงอย่างเห็นได้ชัดดูผลกระทบที่แท้จริงของการริบและการออกกำลังกายในตอนท้ายของบทความนี้ผลกระทบที่แท้จริงของการริบและการออกกำลังกายก่อน ซึ่งแตกต่างจากเงินเดือนเงินสดตัวเลือกหุ้นไม่สามารถโอนจากบุคคลที่ได้รับให้แก่บุคคลอื่น Nontransferability มีสอง e ffects ที่รวมกันเพื่อทำให้ตัวเลือกของพนักงานมีค่าน้อยกว่าตัวเลือกดั้งเดิมที่มีการซื้อขายในตลาดประการแรกพนักงานต้องสูญเสียทางเลือกของตนหากพวกเขาออกจาก บริษัท ก่อนที่ตัวเลือกจะตกเป็นของพนักงานที่สองพนักงานมักจะลดความเสี่ยงโดยการใช้ตัวเลือกหุ้นที่ตกเป็นเหยื่อได้เร็วกว่า นักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงจะลดศักยภาพในการจ่ายผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมากหากพวกเขามีทางเลือกในการกำหนดให้กับพนักงานที่มีตัวเลือกที่มีอยู่ในเงินก็จะใช้สิทธิ์เหล่านี้เมื่อพวกเขาลาออกเนื่องจาก บริษัท ส่วนใหญ่ต้องการให้พนักงานใช้หรือเสียสิทธิ์ เมื่อทั้งสองกรณีผลกระทบทางเศรษฐกิจของ บริษัท ในการออกตัวเลือกจะลดลงเนื่องจากมูลค่าและขนาดของผู้ถือหุ้นเดิมจะลดลงน้อยกว่าที่พวกเขาอาจได้รับหรือไม่ได้ทั้งหมดเห็นความเป็นไปได้ที่ บริษัท จะเพิ่มขึ้น จะต้องใช้ตัวเลือกหุ้นค่าใช้จ่ายฝ่ายตรงข้ามบางคนกำลังต่อสู้กับการกระทำที่เกิดขึ้นโดยการพยายามชักชวน setters มาตรฐานไป si ลดค่าใช้จ่ายในการรายงานของตัวเลือกเหล่านั้นลดค่าของพวกเขาจากที่วัดโดยโมเดลทางการเงินเพื่อสะท้อนถึงความเป็นไปได้ที่จะริบและการออกกำลังกายในระยะเริ่มต้นข้อเสนอปัจจุบันที่ FASB และ IASB เสนอให้จะช่วยให้ บริษัท ต่างๆสามารถประมาณการเปอร์เซ็นต์ของตัวเลือกที่ถูกริบ ระยะเวลาการได้รับสิทธิและลดต้นทุนในการให้สิทธิแก่พนักงานด้วยจำนวนเงินนี้นอกจากนี้แทนที่จะใช้วันที่หมดอายุสำหรับอายุการใช้งานในรูปแบบการกำหนดราคาแบบเลือกข้อเสนอจะช่วยให้ บริษัท ต่างๆสามารถใช้ชีวิตที่คาดว่าจะเป็นตัวเลือกเพื่อสะท้อนความเป็นไปได้ ของการออกกำลังกายในช่วงต้นใช้อายุการใช้งานที่คาดหวังซึ่ง บริษัท อาจคาดการณ์ได้ใกล้เคียงกับระยะเวลาการให้สิทธิเช่นว่าสี่ปีแทนที่จะเป็นระยะเวลาตามสัญญาของการพูด 10 ปีจะช่วยลดต้นทุนโดยประมาณของตัวเลือกนี้ได้ ริบและการออกกำลังกายในช่วงต้น แต่วิธีการที่นำเสนออย่างมีนัยสำคัญ overstates ลดค่าใช้จ่ายเนื่องจากมัน neglects สถานการณ์ตามที่ o เมื่อพิจารณาสถานการณ์เหล่านี้การลดค่าใช้จ่ายในการเลือกพนักงานมีแนวโน้มที่จะเล็กลงมากขั้นแรกให้พิจารณาการริบเงินการใช้เปอร์เซ็นต์ที่รัดกุมสำหรับการปลอมแปลงจากประวัติการทำงานหรือผลประกอบการของพนักงานที่คาดว่าจะมีผลถูกต้อง เฉพาะในกรณีที่การริบเป็นเหตุการณ์สุ่มเช่นการจับสลากที่เป็นอิสระจากราคาหุ้นในความเป็นจริงอย่างไรก็ตามความเป็นไปได้ที่จะริบนั้นมีส่วนเกี่ยวข้องกับมูลค่าของตัวเลือกที่ถูกริบและด้วยเหตุนี้เองที่ราคาหุ้นตัวเอง ปล่อยให้ บริษัท และสูญเสียตัวเลือกเมื่อราคาหุ้นลดลงและตัวเลือกมีมูลค่าน้อย แต่ถ้า บริษัท ได้ทำดีและราคาหุ้นได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่วันที่ให้สิทธิ์ตัวเลือกจะได้กลายเป็นสิ่งที่มีค่ามากขึ้นและพนักงานจะมาก โอกาสน้อยที่จะออกหากการหมุนเวียนของพนักงานและการริบมีแนวโน้มมากขึ้นเมื่อตัวเลือกมีค่าน้อยที่สุดแล้วน้อยของตัวเลือกค่าใช้จ่ายทั้งหมดในวันที่ให้ จะลดลงเนื่องจากความน่าจะเป็นของการริบเหตุผลในการออกกำลังกายในช่วงต้นคล้ายกันนอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับราคาหุ้นในอนาคตพนักงานจะมีแนวโน้มที่จะออกกำลังกายในช่วงต้นถ้าส่วนใหญ่ของความมั่งคั่งของพวกเขาถูกผูกไว้ใน บริษัท ที่พวกเขาต้องการที่จะกระจายและพวกเขามี ไม่มีทางอื่นที่จะช่วยลดความเสี่ยงจากราคาหุ้นของ บริษัท ผู้บริหารระดับอาวุโสอย่างไรก็ตามผู้ถือครองหุ้นรายใหญ่ที่สุดจะไม่สามารถใช้สิทธิได้ในช่วงต้นและทำลายราคาตลาดเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากซึ่งส่วนใหญ่เป็นหุ้นที่ไม่มีข้อ จำกัด ขายเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการลดความเสี่ยงของพวกเขาหรือพวกเขามีเพียงพอที่จะถือหุ้นในการทำสัญญากับธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อป้องกันตำแหน่งเลือกของพวกเขาโดยไม่ต้องออกกำลังกายก่อนเวลาอันควรเช่นเดียวกับคุณสมบัติริบเสียการคำนวณอายุการใช้งานตัวเลือกที่คาดไว้โดยไม่คำนึงถึงขนาดของ การถือครองหุ้นของพนักงานที่ออกกำลังกายในช่วงต้นหรือความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงด้วยวิธีการอื่นจะลดค่าใช้จ่ายลงเล็กน้อย f ตัวเลือกที่ได้รับรูปแบบการคิดราคาสามารถปรับเปลี่ยนเพื่อรวมอิทธิพลของราคาหุ้นและขนาดของพนักงานตัวเลือกและการถือครองหุ้นเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้นตัวอย่างเช่นบทความของมาร์ครูบินสไตน์ฤดูใบไม้ร่วง 1995 ในวารสารของ ตราสารอนุพันธ์ในการประเมินมูลค่าบัญชีของตัวเลือกหุ้นของพนักงานขนาดที่แท้จริงของการปรับปรุงเหล่านี้จะขึ้นอยู่กับข้อมูลของ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงเช่นการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นและการกระจายตัวของสิทธิในพนักงานการปรับปรุงที่ถูกต้องอาจมีขนาดเล็กกว่า การคำนวณที่เห็นได้ชัดจาก FASB และ IASB จะทำให้แน่นอนสำหรับบาง บริษัท การคำนวณที่ไม่สนใจการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้น ๆ อาจมีความใกล้เคียงกับค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของตัวเลือกมากกว่าปัจจัยที่ไม่สนใจปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการริบพนักงานและการตัดสินใจออกกำลังกายก่อน ความเป็นธรรม 3 ค่าใช้จ่ายในการเลือกสต็อคมีการเปิดเผยข้อมูลอย่างเพียงพอแล้ว อาร์กิวเมนต์ในการป้องกันแนวทางที่มีอยู่คือ บริษัท ได้เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับต้นทุนของทุนสนับสนุนทางเลือกไว้ในเชิงอรรถไปแล้วงบการเงินนักลงทุนและนักวิเคราะห์ที่ต้องการปรับงบกำไรสำหรับต้นทุนทางเลือกจึงมีข้อมูลที่จำเป็น พบว่าอาร์กิวเมนต์ยากที่จะกลืนตามที่เราได้ชี้ให้เห็นเป็นหลักการพื้นฐานของการบัญชีว่างบกำไรขาดทุนและงบดุลควรแสดงให้เห็นถึงเศรษฐศาสตร์พื้นฐานของ บริษัท การคัดค้านประเด็นสำคัญทางเศรษฐกิจที่สำคัญเช่นการให้สิทธิแก่พนักงานในเชิงอรรถจะเป็นระบบ บิดเบือนรายงานเหล่านั้นอย่างไรก็ตามแม้ว่าเราจะยอมรับหลักการที่ว่าการเปิดเผยเชิงอรรถนั้นเพียงพอแล้ว แต่ในความเป็นจริงเราน่าจะเป็นตัวแทนที่ไม่ดีสำหรับการรับรู้ค่าใช้จ่ายโดยตรงในงบการเงินเบื้องต้นในตอนนี้นักวิเคราะห์การลงทุนทนายความและหน่วยงานกำกับดูแลใช้ในตอนนี้ ฐานข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์เพื่อคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรจากตัวเลขใน บริษัท ตรวจสอบ d งบกำไรขาดทุนและงบดุลนักวิเคราะห์ตาม บริษัท แต่ละรายหรือแม้แต่กลุ่มธุรกิจขนาดเล็กสามารถปรับข้อมูลที่เปิดเผยไว้ในเชิงอรรถได้ แต่นั่นอาจเป็นเรื่องยากและเสียค่าใช้จ่ายสำหรับกลุ่ม บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีการดำเนินการหลายประเภท ข้อมูลในรูปแบบที่ไม่เป็นไปตามรูปแบบต่างๆเป็นเชิงอรรถเห็นได้ชัดว่ามันง่ายกว่ามากที่จะเปรียบเทียบ บริษัท ต่างๆในเขตข้อมูลที่เท่าเทียมกันซึ่งค่าใช้จ่ายในการชดเชยทั้งหมดรวมอยู่ในตัวเลขรายได้แล้วตัวเลขที่ได้รับการเปิดเผยในเชิงอรรถจะไม่น่าเชื่อถือน้อยกว่าที่เปิดเผยไว้ใน งบการเงินหลักสำหรับสิ่งหนึ่งที่ผู้บริหารและผู้สอบบัญชีมักจะพิจารณาเชิงอรรถเพิ่มเติมล่าสุดและอุทิศเวลาให้กับพวกเขาน้อยกว่าที่พวกเขาทำกับตัวเลขในงบหลักเป็นเพียงตัวอย่างหนึ่งเชิงอรรถในรายงานประจำปีของ FY 2000 ของ eBay พบค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก กำหนดมูลค่ายุติธรรมของสิทธิที่ได้รับในระหว่างปี 2542 เป็นจำนวน 105 03 สำหรับปีที่มีการใช้สิทธิโดยถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก การได้รับสิทธิคือ 64 59 เพียงว่ามูลค่าของสิทธิที่ได้รับจะมากกว่า 63 เท่าของมูลค่าหุ้นอ้างอิงไม่ชัดเจนในปีงบประมาณ 2543 ผลกระทบดังกล่าวได้รับการรายงานด้วยมูลค่ายุติธรรมของสิทธิที่ได้รับจากการใช้สิทธิตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้ที่ 103 79 โดยมีราคาใช้สิทธิเฉลี่ย 62 69 เห็นได้ชัดว่าข้อผิดพลาดนี้ได้รับการตรวจพบในที่สุดตั้งแต่ปีงบประมาณ 2544 ได้มีการปรับย้อนหลังค่าเฉลี่ยปีบัญชี 2542 และ 2543 เป็น 40 45 และ 41 40 ตามลำดับเราเชื่อว่าผู้บริหารและผู้สอบบัญชีจะใช้ความรอบคอบและระมัดระวังในการได้รับการประมาณการที่เชื่อถือได้ ของค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นถ้าตัวเลขเหล่านี้จะรวมอยู่ในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท กว่าที่พวกเขากำลังทำเพื่อการเปิดเผยเชิงอรรถเพื่อนร่วมงานของเราวิลเลียม Sahlman ในบทความ HBR ธันวาคม 2002 ของเขาตัวเลือกค่าใช้จ่ายไม่ละลายอะไรได้แสดงความกังวลว่าความมั่งคั่งของข้อมูลที่เป็นประโยชน์ที่มีอยู่ใน เชิงอรรถเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้นที่ได้รับจะหายไปหากตัวเลือกถูก expensed แต่แน่นอนการตระหนักถึงต้นทุนของตัวเลือกในงบกำไรขาดทุนไม่ การคัดค้านอย่างต่อเนื่องเพื่อให้เชิงอรรถที่อธิบายถึงการแจกจ่ายของทุนและวิธีการและปัจจัยการผลิตพารามิเตอร์ที่ใช้ในการคำนวณต้นทุนของตัวเลือกหุ้นนักวิจารณ์บางคนของตัวเลือกหุ้นค่าใช้จ่ายโต้เถียงเป็นกิจการร่วมทุนจอห์น Doerr และ FedEx ซีอีโอเฟรดเดอริกสมิ ธ ได้ใน 5 เมษายน 2545 คอลัมน์ New York Times ว่าถ้าจำเป็นต้องใช้ค่าใช้จ่ายผลกระทบของตัวเลือกจะถูกนับเป็นสองเท่าในส่วนแบ่งกำไรต่อหุ้นก่อนเนื่องจากอาจเป็นการลดลงของกำไรโดยการเพิ่มจำนวนหุ้นที่มีอยู่และอันดับสองเป็นค่าใช้จ่าย รายได้ที่รายงานไว้ผลที่ได้คือกำไรที่ไม่ถูกต้องและทำให้เกิดความเข้าใจผิดต่อหุ้นเรามีปัญหาหลายประการกับข้อโต้แย้งนี้ก่อนอื่นต้นทุนตัวเลือกจะคำนวณเฉพาะการคำนวณกำไรต่อหุ้นโดยใช้ GAAP เมื่อราคาตลาดปัจจุบันสูงกว่าราคาการใช้สิทธิ จำนวน EPS ที่ diluted อย่างเต็มที่ยังคงละเว้นค่าใช้จ่ายทั้งหมดของตัวเลือกที่เกือบจะอยู่ในเงินหรืออาจจะกลายเป็นในเงินถ้าราคาหุ้นเพิ่มขึ้น อย่างมีนัยสำคัญในระยะใกล้ ๆ ประการที่สองการลดลงของผลกระทบทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจากการให้สิทธิแก่หุ้นในการคำนวณ EPS จะทำให้การวัดรายได้ที่รายงานไม่เป็นไปตามที่คาดไว้จะไม่ได้รับการปรับเพื่อสะท้อนถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจของค่าใช้จ่ายทางเลือก ของการเปลี่ยนแปลงมูลค่าทางเศรษฐกิจของ บริษัท มากกว่าการกระจายรายได้ตามสัดส่วนของรายได้นี้ให้กับผู้ถือหุ้นรายย่อยที่เปิดเผยไว้ในสูตร EPS สิ่งนี้จะกลายเป็นสิ่งที่เด่นชัดอย่างเห็นได้ชัดเมื่อนำไปสู่ความไร้เหตุผลแบบตรรกะสมมติว่า บริษัท ต่างๆต้องชดเชยซัพพลายเออร์วัสดุแรงงานพลังงานและ ซื้อบริการด้วยตัวเลือกหุ้นแทนที่จะเป็นเงินสดและหลีกเลี่ยงการรับรู้ค่าใช้จ่ายทั้งหมดในงบกำไรขาดทุนรายได้และมาตรการในการทำกำไรของพวกเขาทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นอย่างไม่มีนัยสำคัญเพื่อที่จะไร้ประโยชน์สำหรับวัตถุประสงค์ในการวิเคราะห์เท่านั้นตัวเลขกำไรต่อหุ้นจะรับผลกระทบทางเศรษฐกิจใด ๆ จากตัวเลือก การคัดค้านที่ใหญ่ที่สุดของเราต่อข้อเรียกร้องปลอมนี้เป็นอย่างไร การคำนวณกำไรต่อหุ้นปรับลดทั้งหมดไม่ได้สะท้อนถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจของการให้สิทธิแก่หุ้นอย่างสมบูรณ์ตัวอย่างต่อไปนี้แสดงให้เห็นถึงปัญหา แต่สำหรับวัตถุประสงค์ที่เรียบง่ายเราจะใช้ทุนจากการถือหุ้นแทนวิธีการเลือกเหตุผลก็เหมือนกันสำหรับทั้งสองกรณี กล่าวว่า บริษัท KapCorp และ MerBod ทั้งสองแห่งมียอดขาย 8,000 หุ้นไม่มีหนี้สินและมีรายได้ประจำปี 100,000 ราย KapCorp ตัดสินใจที่จะจ่ายเงินให้พนักงานและซัพพลายเออร์ 90,000 รายด้วยเงินสดและไม่มีค่าใช้จ่ายใด ๆ MerBod จึงชดเชยค่าใช้จ่ายดังกล่าว พนักงานและซัพพลายเออร์มีเงินสด 80,000 และหุ้น 2,000 หุ้นโดยมีราคาตลาดเฉลี่ย 5 หุ้นต่อหุ้นค่าใช้จ่ายต่อ บริษัท แต่ละแห่งมีมูลค่าเท่ากับ 90,000 ราย แต่รายได้สุทธิและกำไรต่อหุ้นของ บริษัท มีความแตกต่างกันอย่างมาก KapCorp มีรายได้สุทธิก่อนภาษีเท่ากับ 10,000, หรือ 25 บาทต่อหุ้นในทางตรงกันข้าม MerBod s รายงานรายได้สุทธิที่ไม่สนใจค่าใช้จ่ายของทุนให้กับพนักงานและซัพพลายเออร์เป็น 20,000 และกำไรต่อหุ้นของมันคือ 2 00 ซึ่งจะใช้เวลา ในขณะนี้ทั้ง 2 บริษัท มียอดเงินสดและจำนวนหุ้นที่แตกต่างกันโดยมีการเรียกร้องค่าเสียหายโดย KapCorp สามารถขจัดความแตกต่างดังกล่าวได้โดยการออกหุ้นสามัญ 2,000 หุ้นในตลาดในระหว่างปีโดยมียอดขายเฉลี่ย ราคาหุ้นละ 5 บาทปัจจุบัน บริษัท ทั้งสองแห่งได้ปิดบัญชีเงินสดจำนวน 20,000 หุ้นและ 10,000 หุ้นที่มียอดคงค้างตามกฎบัญชีปัจจุบัน แต่รายการดังกล่าวจะทำให้ช่องว่างระหว่างตัวเลขกำไรต่อหุ้นของ KapCorp มีรายได้เพียง 10,000 บาทเนื่องจากมูลค่าเพิ่ม 10,000 การขายหุ้นจะไม่ได้รับการรายงานในกำไรสุทธิ แต่ส่วนของ EPS จะเพิ่มขึ้นจาก 8,000 เป็น 10,000 ดังนั้น KapCorp จึงรายงานกำไรต่อหุ้น MerBod 2 00 ถึง 1 00 แม้ว่าสถานะทางเศรษฐกิจของ บริษัท จะมีจำนวนหุ้นที่เท่ากัน 10,000 หุ้นและเงินสดเพิ่มขึ้น ยอดคงเหลือ 20,000 คนอ้างว่าตัวเลือกค่าใช้จ่ายสร้างปัญหาการนับซ้ำเป็นตัวสร้างหน้าจอควันเพื่อซ่อน ผลกระทบจากรายได้ที่บิดเบือนรายได้ทำให้คนที่อ้างตัวว่าตัวเลือกที่สร้างรายได้สร้างปัญหาการนับซ้ำเป็นตัวสร้างหน้าจอควันเพื่อซ่อนผลกระทบที่บิดเบือนรายได้ของการให้สิทธิแก่หุ้นหากจริง ๆ แล้วถ้าเราบอกว่าเจือจางอย่างเต็มที่ ตัวเลข EPS เป็นวิธีที่เหมาะสมในการเปิดเผยผลกระทบของการเลือกหุ้นดังนั้นเราควรเปลี่ยนกฎบัญชีในปัจจุบันสำหรับสถานการณ์เมื่อ บริษัท ออกหุ้นสามัญหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพหรือหุ้นกู้แปลงสภาพเพื่อชำระค่าบริการหรือสินทรัพย์ในปัจจุบันเมื่อมีการทำธุรกรรมดังกล่าว occur, the cost is measured by the fair market value of the consideration involved Why should options be treated differently. Fallacy 4 Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses. Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, lo ng-term growth. This argument is flawed on a number of levels For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants The two positions are clearly contradictory If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options which carry with them no deadweight costs than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. That s not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their company s pros pects to providers of new capital But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U S economy A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensa tion that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options. A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinit ely just as companies granting stock options do now That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve. Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period Thus, for an option vesting in four years, 1 48 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant What s more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred At time of grant, both these conditions are met The value transfer is not just probable it is certain The company has granted empl oyees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports We feel that FASB capitulated too easily to this argument The firm does have an asset because of the option grant presumably a loyal, motivated employee Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits FASB s concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number they ve reported after the grants have been issued Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options At this time, we don t have strong feelings about whet her the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others Companies should choose compensation methods according to their economic benefits not the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to dis tort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review. The following article is adapted and reprinted from the M A Tax Report, Vol 9, No 10, May 2001, Panel Publishers, New York, NY. TAX AND ACCOUNTING PRIMER FOR NONQUALIFIED STOCK OPTIONS. By Robert W Wood, San Francisco. Most of us in the tax field understandably focus on the tax treatment rather than accounting treatment of any particular issues affecting M A An example would be stock options, whether nonqualified options or incentive stock options ISOs Whether one believes the tax benefits of ISOs are as great as they are cracked up to be, it is certainly indisputable that there are a number of qualification restrictions on ISOs that make them unattractive to many circumstances ISOs, for example, are subject to many approval requirements, timing and duration requirements, exercise rules, percentage tes ts, and a whole host of other limitations the major categories of which are listed below For these and other reasons, nonqualified options constitute the bulk of the options floating around corporate America. Accounting Important, Too. Although most tax lawyers are vaguely aware that there are earnings charge implications of stock options and ISOs in particular , many have not thought seriously about these accounting rules in any detail The following primer a mix of tax plus accounting rules ought to remedy that defect. Accounting for Nonqualified Options. Nonqualified options NSOs are best defined by exclusion They encompass all options that do not meet the special requirements for ISOs NSOs may be granted to both employees and nonemployees alike in exchange for their services so independent contractors or consultants are okay There are no restrictions on the options, making them infinitely flexible. The tax rules are pretty straightforward NSOs granted in connection with the performance o f services are not taxable when granted unless they carry a readily-ascertainable fair market value NSOs with a readily-ascertainable fair market value are generally only those traded on an established securities market. When an NSO is exercised and stock is received, the holder is taxed on the difference between the price paid for the stock the option exercise price and the market value This treatment applies whether or not the optionholder hangs onto the stock after the exercise or immediately sells it See Reg 1 83-7 a See also Revenue Ruling 78-175, 1978-1 C B 304 The income from the exercise of the options is not only income, but constitutes compensation for services See Reg 1 83-7 a Thus, employment taxes and withholding rules apply. A good deal of NSO planning involves trying to avoid this ordinary income compensation rule An exception specifies that income will not be recognized on the date the NSO is exercised if the stock received is subject both to a substantial risk of forfeit ure, and is nontransferable In this event, the recipient of the stock will not be taxed until either of these two conditions lapse I R C 83 a. An exception to this rule for NSOs applies where the employee elects to include the value of the option in income at the date of grant, even though it is subject to a substantial risk of forfeiture The employee makes a Section 83 b election, a one-page form that essentially says I want to be taxed now Predictably, these forms are typically filed only where the value of the option valued without regard to the restrictions on the option is quite low, or in some cases zero. It has long been true that a traditional goal of an 83 b election is aggressive to take as little as possible into income as ordinary income Then, voila, by virtue of the Section 83 b election, the balance that will eventually be realized when the option is exercised and the stock is later sold will all be capital gain Assuming the stock is held for the requisite holding period, i t will be long-term capital gain. Moreover, by virtue of the Section 83 b election having been made, the timing of the taxation will differ Some small amount of tax or in some cases even zero may be payable at the time the Section 83 b election is made If the election is made, the exercise of the options will not be a taxable event Instead, the exercise will simply be a purchase more like the ISO rules discussed below , but the spread between the option exercise price and the then value of the stock will not constitute income All of this makes the Section 83 b election a fairly nifty device. Before we move on, just a couple of cautions about 83 b elections First, just because an NSO has a zero value doesn t mean that an 83 b election is not required if you want to convert the potential gain into capital gain The IRS has long successfully argued and the Ninth Circuit, at least, has agreed that an 83 b election reporting zero value must be filed in order to convert a zero value option into a capital gain asset when the option is later exercised See Alves v Commissioner, 79 T C 864 1982 , affd 734 F 2d 478 9th Cir 1984.Another point about 83 b elections deserves mention, simply because so many mistakes are made here including by professionals An 83 b election must be made within 30 days of the grant of the restricted property in this case, the options The election must be filed within this 30 day period, and a copy of the election must accompany the taxpayer s return for the year in which the options were granted I don t quite know what the IRS does with 83 b elections perhaps they go into a black hole somewhere , so some might argue that this 83 b filing and timing mandate may not have any teeth However, I would certainly want to have proof that I had timely filed the 83 b election to avoid courting disaster. Let s look at the corporate tax deduction for a moment, before turning to accounting treatment For tax purposes, when an NSO is issued, the company has not yet paid anything until the time it is taxable to the employee There is a predictable reciprocity here Assuming that the NSO is subject to restrictions as most are , there is no income to the employee, and no deduction to the company, until the time that these restrictions lapse Or, as in the case described above, if the NSO is exercised and the option has a spread between exercise price and fair market value, that amount of spread must be taken into income as wages by the employee optionholder Of course, this generates a corresponding deduction for the spread to the company. Financial Statement Treatment of NSOs. The tax treatment of NSOs is pretty straightforward Fortunately, that is also the case with their financial statement treatment A company is not required to take a charge against earnings at the time that the NSOs are granted It is only when they are exercised and compensation is payable that a charge to earnings is required See FASB. In the case of a Section 83 b election, which by def inition involves the employee optionholder making an election to include in income something now, the same financial statement charge would apply to the company Of course, it would only apply to the extent that the employee optionholder took something into income As noted above, the 83 b election is often filed reporting zero or very little income, so this is not much of a concern to the financial statement of the company. Tax and Accounting Primer for Nonqualified Stock Options Vol 9, No 10, The M A Tax Report May 2001 , p 1.